最新公布的数据来看，下游行业表现不一，“银十”成色略显不足。其中，固定资产投资增速略有放缓，GB3087中低压锅炉管基建投资增速继续回落，制造业投资增速略超预期；房地产行业整体表现良好，投资、新开工和销售等主要指标增速环比均有所回落，但房价同比涨幅依旧在扩大；汽车行业表现继续向好，“银十”分量很足，重卡需求快速增长；家电行业终端需求依旧缓慢，各主要品种产销数据表现喜忧参半；机械和船舶行业继续呈现弱复苏的态势，挖掘机的销量表现较好。
10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4%，比上月上升0.3个百分点，连续4个月回升，为18个月以来的新高。10月份规模以上工业增加值同比增长10.3%，较9月份上升0.1个百分点。10月份工业用电量同比增长8.5%，比9月份有所回升，创今年以来的次高。10月汽车产销分别完成191.60万辆和193.26万辆，比上月分别下降0.6%和0.2%，比上年同期分别增长20.7%和20.3%。10月份挖掘机行业销量7537台，同比增长23.7%，环比增长8.9%。以上数据显示制造业仍在平稳复苏，但随着投资增速的放缓，GB3087中低压锅炉管未来几个月制造业增速难有大的提高。中央地方投资保持平稳，贷款资金增速小幅回落。10月中央地方项目投资累计增速较1-9月回落2.3个百分点；而地方项目投资增速则加快0.1个百分点。从投资资金来源看，除自筹资金增速加快0.1个百分点外，其余包括国家预算内资金、国内贷款、利用外资与其他资金增速均出现一定的回落。目前宏观经济走势相对平稳，但基础仍不是很牢固，而在央行保持稳健的货币政策背景下，利率上行压力犹存，将对市场构成压制。外围方面，QE退出与否悬而未决，给金融市场带来一定不确定性。不过政策方面仍值得期待，随着改革文件的出台，一些具体的政策将陆续出台并落实，有望提振市场信心。总的来说，12月份下游行业生产和消费增速有望趋缓，尤其是一些户外施工项目包括基建和房地产等将会受到一定的限制，GB3087中低压锅炉管行业增速有下滑的风险，但不排除部分行业需求有“亮点”。www.gywfgg.com